O Barcelona está perto de superar 2 bilhões de euros (R$ 12 bilhões) em dívidas, mesmo após registrar, pela primeira vez, receitas acima de 1 bilhão de euros na temporada 2025/26. O clube encerrou o último exercício com prejuízo de 17,8 milhões de euros e acumulava 1,84 bilhão de euros em débitos em junho de 2026.
A principal origem do endividamento é o Espai Barça, projeto de reforma e modernização do Camp Nou. Mais de 1,2 bilhão de euros da dívida atual está ligado diretamente às obras. O Barcelona calcula que ainda precisará de 300 milhões de euros em empréstimos para terminar o estádio. Com isso, o custo total pode chegar a aproximadamente 1,8 bilhão de euros, cerca de três vezes o orçamento inicial.
A diretoria projeta que o estádio reformado, com capacidade para cerca de 105 mil torcedores, gere 250 milhões de euros adicionais por ano quando o Espai Barça estiver totalmente operacional. O cronograma, porém, atrasou. O clube voltou ao Camp Nou em novembro do ano passado com 45.401 lugares disponíveis. Em março, a capacidade passou de 62 mil, ainda abaixo do projeto final, previsto para 2028.
A bilheteria cresceu apenas 3 milhões de euros na última temporada. Já a receita com hospitalidade aumentou em mais de 30 milhões de euros. Enquanto o estádio não opera em sua capacidade máxima, o Barcelona precisa arcar com os custos do projeto e antecipar recursos para manter o fluxo de caixa.
Receitas sobem, mas despesas continuam altas
As receitas comerciais chegaram a 564,1 milhões de euros, impulsionadas por contratos com Nike e Spotify. A Barça Licensing and Merchandising faturou 189,5 milhões de euros. Ainda assim, a folha salarial alcançou 573,7 milhões de euros em 2025/26, crescimento de 63,7 milhões de euros em um ano. O futebol masculino e as categorias de base responderam por cerca de 421,6 milhões de euros em salários.
Nos últimos sete anos, o déficit acumulado foi de aproximadamente 348 milhões de euros. Em 2022, o Barcelona vendeu 25% dos direitos de televisão de LaLiga pelos 25 anos seguintes ao fundo Sixth Street por 667,5 milhões de euros. Em troca, precisa repassar ao fundo algo em torno de 40 milhões de euros por ano, reduzindo parte das receitas futuras.
O clube também gastou mais de 90 milhões de euros em juros na última temporada. Entre os vencimentos previstos estão 149 milhões de euros em 2026/27 e 345 milhões de euros em 2027/28.
Novos compromissos aumentam o passivo
O Barcelona registrou outros 105 milhões de euros em títulos de dívida depois do encerramento do exercício. Esses papéis têm prazo de dez anos e juros fixos de 5,14% ao ano. Com a operação, o endividamento total se aproxima da marca de 2 bilhões de euros, que deve ser superada durante esta temporada.
Cerca de 600 milhões de euros da dívida não estão diretamente ligados ao Espai Barça. O valor inclui passivos financeiros de anos anteriores, compromissos operacionais e necessidades de caixa. A dívida com outros clubes por contratações era de 82,3 milhões de euros ao fim da última temporada.
O Barcelona também passou a financiar parcelas de transferências com empréstimos bancários. Na chegada de Anthony Gordon, o clube adiou o pagamento inicial ao Newcastle, mas tomou dinheiro emprestado para quitar o valor devido ao clube inglês.
Para 2026/27, o Barcelona projeta receitas superiores a 1,1 bilhão de euros e uma folha salarial de 648,9 milhões de euros, novo recorde da instituição. A estratégia depende do avanço do Camp Nou e da capacidade de transformar o crescimento das receitas em equilíbrio financeiro.
